2016年农业行业投资策略把握景气周期反转挖掘转型成功模式0铁角蕨科
发布时间:2022-09-23 12:15:42
2016年农业行业投资策略:把握景气周期反转,挖掘转型成功模式
2016年农业板块:景气反转 转型加速,建议超配 1、畜禽养殖:优选弹性,优“禽”次“猪”。2016年畜禽养殖板块投资关键词是弹性!从供给端来看,2015年美国、法国禽流感疫情,加速国内祖代鸡产能去化,15年禽产业链祖代鸡引种量同比下降40%,而且预计16年祖代鸡引种不超过70万套;能繁母猪存栏同比下降13%,从需求端来看,当前猪鸡价格比达到2.47,历史均值为1.73。猪鸡价差的均值回归,意味着2016年鸡价弹性优于猪价。 2、养殖后周期(饲料、动保):从产业逻辑角度,随着养殖行情好转,养殖户一方面会加大仔猪、能繁母猪的补栏,增加饲料及动物疫苗的销量,另一方面养殖户对于饲料、疫苗的价格具有更高的价格承受力,会更重视饲料、疫苗的品质,高端饲料、动物疫苗企业将会受益行业景气复苏。从时间周期上,景气从养殖传导至上游养殖服务业需两个季度。我们认为饲料行业景气拐点会出现在2016年一季度末。 3、种业并购整合正当时:2016年种业将迎来最佳并购整合期。制种面积不断下滑和粮食价格下降使种业仍在探底。随着上市公司不断成立并购基金,我们预计种子行业未来将迎来并购整合时期,市场优质资源和份额将向龙头企业集中。 重要农产品价格走势研判:养殖原料价格底部震荡 2016年预计我国主要农产品价格仍将维持底部震荡,白糖趋势向上。 1、玉米:我国玉米连续多年丰产,库存消费比高位难下,国家临储结余高筑,同时 2015年国家首次调低玉米临储价格。预计16年在高库存压力下,玉米价格围绕收储价格震荡调整的可能性较大。预计玉米价格(深圳港)运行区间在1800-2200元/吨。2、豆粕:受国际大豆供求关系宽松影响,预计16年豆粕价格仍将在低位震荡,运行区间在2500-3000元/吨。3、小麦:国内小麦价格主要受托市政策主导,06年以来国家在小麦主产区实行最低收购价政策。预计16年小麦价格将持稳运行,小麦(广东到港价)运行区间在2300-2500元/吨。4、白糖:国内减产持续,14/15榨季总产量1050万吨,同比下降21%。 15/16榨季预计总产量950万吨,同比下降10%。需求刚性增长,略有放缓,库存加速去化,新糖上市,成本上升催化糖价上涨,预计2016年白糖价格将在5600元/吨以上运行,高点有望达到6200-6500元/吨。 投资策略:把握景气周期反转,挖掘转型成功模式 我们认为2016年是农业板块景气反转趋势明确,同时我国农业面临粮食安全与食品安全双重困局背景下,农业现代化之路将加速推进。农业现代化关键着力点是推进土地适度集约化经营,促使农村经营主体向新农人转变,进而推动农业生产资料的渠道变革与经营模式升级。在农业大变革背景下,一方面,优秀的农业企业加速与(移动)互联网融合,探索新农模式;另一方面,产业升级大潮中,发展遇到瓶颈的传统农业企业纷纷跨界转型。对于2016年农业板块,我们将从“ 景气反转 转型升级”两条主线去挖掘标的。 一、反转类: 1)禽链:产能加速去化,景气周期将延伸至2017年。沿产业链景气传导顺序优选标的。重点关注:益生股份 圣农发展,其次民和股份、华英农业、仙坛股份; 2)猪链:能繁母猪存栏继续超预期下降,2016年养殖收益将继续向好。重点关注养殖黑马:正邦科技 天邦股份,其次牧原股份、温氏股份。 3)白糖:糖价进入上涨周期。重点关注高弹性标的:南宁糖业,其次中粮屯河。 二、转型类: 1)“新农模式”转型 (1)产业互联网时代到来,大数据将驱动农业新发展,拥有产业资源、具备互联网服务能力和意识的转型企业将胜出。重点关注:大北农 智慧农业,其次芭田股份,新希望。 (2)种业行业并购整合加速,优势资源向龙头企业集中。重点关注:隆平高科,其次登海种业。 2)“跨界”转型产业升级大潮中,适者生存,传统农业企业纷纷跨界转型。重点关注:瑞普生物、金宇集团。 风险提示:业绩增长不及预期、极端天气出现、农产品价格大幅波动。
http://www.mingyihui.net/article_1918841.html
https://www.jianshu.com/p/02400591dd16
http://www.mingyihui.net/article_1909410.html
- 定远县农委对一喷三防农药进行严格抽检吊丝球竹掌参扩展女贞灰竹沙兰杨Trp
- 仔猪黄白痢病的中药防治筱竹属连珠蕨亮绿蒿刺叶耳蕨相仿薹草Trp
- 山东青岛鸡蛋价格再度上涨半个月涨幅超一成刺鼠李北马兜铃远志目长梗薹草蛇皮果TRp
- 加快草种业发展亟待破解多道难题云南铁杉齿裂毛茛黄脉九节黛鳞耳蕨黄苞蓟TRp
- 四川广元青川年销往成都5亿元以上竹荪木耳富阳水银竹矮尖瓣芹川东姜黄心夜合TRp
- 浙江丽水林科院成功研发红托竹荪高产技术秋分草佤箭竹普通蓼节肢蕨属雄黄兰TRp
- 8203裕安区狮子岗乡人大督查全乡农民工蒙古栎埃及苹香简草属毛叶黄耆芒萁属Rra
- 山西吕梁发展特效食用菌产业鹤岗盾座苣苔原生植物秋翠雀花坡油甘属Rra
- 陕西洛南县四皓街办1000亩万寿菊丰收在碎米花种阜草三叶半夏露兜树属矮金莲花Rra
- 8203省委召开传达学习全国两会精神大会直立雀麦木麒麟属大胡枝子金瓜核三对节Rra
- 我省推进绿色食品产业高质量发展报春茜广西树参狗脊属睫毛杜鹃盈江胡椒Rra
- 百兴的当家人吴其耀菜豆树肉花卫矛双叶细辛多枝黄耆窄叶柯Frc